Дата публикации: 2007-12-14 11:48:25

Какие проблемы у казахстанских банков?

[854/6]

Последние несколько месяцев мы много слышали о том, что у казахстанских банков проблемы с ликвидностью. Только, по-моему, мало кто действительно понимает, какие конкретно проблемы у наших банков, а также насколько они серьезны. Я попытаюсь пролить свет на эти вопросы по мере своих знаний и возможностей.

Во-первых, откуда начались проблемы? Все уже, наверное, в курсе, что началось все с Америки в июле этого года, когда инвесторы поняли, что они недооценили риски некоторых финансовых инструментов, в основе которых лежали ипотечные кредиты не самого высокого качества. Но как это могло коснуться казахстанских банков?

Здесь нужно заглянуть немного в историю того, как развивалась наша банковская система в последние несколько лет. Основной источник ликвидности для западных банков – это депозиты населения. В Казахстане же банки увеличивали свои активы в основном засчет заимствований зарубежом (несмотря на так называемый экономический рост, большинство Казахстанцев все еще имеют счета в банке только для того, чтобы в день зарплаты сразу снять всю сумму).

Полученные деньги от иностранных инвесторов наши банки пускали на ипотечные и другие виды кредитов. Благо, что последние несколько лет (до июля этого года) мировые процентные ставки были на рекордно низком уровне. Например, наши банки получали кредиты под 6-7%. Под какие проценты они выдавали кредиты в Казахстане? По-моему, средние процентные ставки были около 13%. Несложный арифметический подсчет показывает, что это было очень хорошее время для наших банков.

Что же случилось? После лета инвесторы во всем мире пребывают в страхе. Они поняли, что если банки в США могли промахнуться и дать кредиты не тем кому надо, то что говорить о банках в развивающихся старанах? Другими словами, произошла резкая переоценка риска. Инвесторы стали продавать облигации казахстанских банков, что привело к понижению цен на бумаги и к повышению доходности к погашению (yield to maturity). Иначе говоря, инвесторы вместо прежних 6-7% требуют от казахстанских банков 10-17%.

Внизу я привожу графики, которые хорошо показывают резкое увеличение процентных ставок на облигации некоторых из казахстанских банков (информация получена сайте www.cbonds.info). Почему банки беспокоятся об этих процентах? Потому что когда они в следующий раз будут брать кредиты, то кредиты им будут выдаваться по ставкам намного выше прежних.

Из графиков видно, что лучше всех кризис перенес Народный Банк, а хуже всех – Темирбанк. Заметьте, что в последние несколько недель доходность к погашению начала уменьшаться . Есть вероятность, что это знак того, что инвесторы стали относиться более благосклонно к казахстанским бумагам. Но скорее всего, это просто результат вмешательства нашего правительства. Насколько я помню оно выделило несколько миллиардов долларов на поддержку отечественных банкиров и очень возможно, что эти деньги пошли на скупку обесцененных облигаций, что увеличило их цены и понизило доходность к погашению.

Как тот факт, что инвесторы требуют более высокие процентные ставки, отразится на Казахстанской экономике и банковской системе? Просто представьте себе, что в следующем году Казкоммерцу придется брать кредит у зарубежных инвесторов под 12 % годовых. Какие тогда процентные ставки будут в Казахстане? 20 процетов? Кто будет брать эти кредиты? Здесь не нужно быть оракулом, чтобы предсказать, что с такими процентными ставками цены на недвижимость окончательно упадет, как и общий рост экономики.

Я надеюсь, что читателям понятна вся серьезность того, что изображено на этих графиках. Если есть вопросы – обращайтесь. Попробую ответить.

Оставить комментарий

Имя [аноним / ввести пароль]


Заголовок сообщения


Текст сообщения



Введите код, который вы видите на изображении

Комментарии пользователей

1 Айдан Аноним	Пт Dec 14, 2007 11:56  Графики Хотел добавить, что графики имеют самые последние данные (загрузил цифры вчера - 13 декабря). То есть октябрь - это не последний месяц; на самом деле, там есть данные и за ноябрь и за половину декабря (просто названия месяцев не поместились).
2 Anonymous Аноним	Пт Dec 14, 2007 13:10   ща должен появиться ЕвроКазах и начать песню \"все хорошо, прекрасная маркиза\"!!
3 Злой Аноним	Пт Dec 14, 2007 15:03   Если не сложно, можно добавить такой же анализ по депозитам? Взяв структуру ресурсов банков (облигаций, депозитов, кредитов от других банков), можно было бы посчитать общую стоимость заимствования всех банков. Наверное, около 10%. Обычно 2-3% - на админ расходы банка. Итого 12-13%. Плюс норма прибыли для банка. В наших условиях, скажем, 20%. Итого - где-то 14.5%. То есть при нормальной деятельности ставки кредитов самих банков должны быть 14-15%. А до августа 2007 г. должы были быть на уровне 10-12%. Но это гораздо ниже фактическиз ставок. Видимо, на адм расходы уходит совсем не 2-3%. Или норма прибыли очень высокая.
4 Атас Свой человек  ( ? ) зарегистрирован: 26.05.2006 комментов: 1668	Пт Dec 14, 2007 15:23   Первыми, кто стал получать хорошую зарплату с момента перехода с плановой на рыночную экономику, были работники банков. А началось в банальных выдачей кредитов под любые гарантии (даже не обеспеченные - без залога и потверждений возвратности). Откаты были нехилыми. Банки появлялись на каждом шагу и любом удобном подъезде. Однако веселая была пора. Банкиры чуствовали себя СУПЕР бизнесменами, великими воротилами. Но наступил момент, когда большинство банков ЛОПНУЛИ, а кредиты исчезали в карманах банкиров и кредитополучателей. Хочу заметить, что в мировой практике если банк заимстовал, в том числе за рубежом, то вправе только на 3% увеличить стоимость кредита. Если будет свыше трех процентов, то налоговые службы обязаны будут прописать тормоза (увеличение налоговой базы). Если КЗ войдет в ВТО, то такая ХАЛЯВА станет недоступной для банков страны. Вся проблема в том, что КЗ банки используют совковый менеджмент (управление). Только в некоторых видах банковскоя деятельности используют международные стандарты, т.е. просто вынуждены, так как заимствовать то не у кого, только за рубежом. Вот в этом плане и стараются соответствовать требованиям зарубежных кредиторов, а не у инвесторов (какуказывает автор). Наши банкиру еще не научились привлекать ИНВЕСТОРОВ. А точнее не знают, как это делать. А вот пользоваться услугами оффшорных зон, уже почти мастера. Кризис в США не является следствием снижения рейтинга КЗ банков, а вот на экономику КЗ повлияла. Нас спасло, что КЗ еще слабо интегрирован в экономики мировых рынков и благодаря сырьевой направленности. И спасает, что финансовая сфера (банки, фонды, страхование и иное) также слабо интегрированы на финансовых рынка мира. А так бы давно сидели бы в ЖОПе. Кризис банковского сектора в КЗ носит иной характер и причина в отсутствии организационного проетирования управления БАНКОВСКОГО по международным стандартам. И словам Президента страны можно верить, что финансовый кризис В США не коснулся банков КЗ. Точнее устояла и благодаря отсутствию знаний у банкиров.
5 Anonymous Аноним	Пт Dec 14, 2007 21:15   Айдан, простите за тупой вопрос, я слаб в банковских вопросах. Не понимаю одного - почему от наших банков западные инвесторы вдруг стали требовать возврат инвестиций по завышенной цене ПО УЖЕ ВЗЯТЫМ КРЕДИТАМ. Разве наши банковские мамбики не занимали под фиксированный процент и установленный срок погашенния. Потом почему бы нашим банковским мамбикам не искать кредитной халявы где нибудь на Жинь Хуаня. У этих, бабласа не меряна - мучаются куда девать, и не будут оглядываться на оценки западным мудил.
6 дядя Гриша Аноним	Сб Dec 15, 2007 20:25   Вот поэтому-то и повысился процент потому -что рейтинг изменился. Веры Вам , казахам ,нема.Если люди сначала договор об инвестициях( разведке , бурении и обустройстве ) заключают , а потом жаба их начинает душить , и они этот договор требуют пересмотреть, да еще и грозят. После этого доверие к ним возрастает или понижается? Ответьте , братцы казахи.